Bisogno di liquidità e banche in pressing: i perché di una nuova proprietà

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Bisogno di liquidità e banche in pressing: i perché di una nuova proprietà

La cessione del pacchetto di maggioranza della Roma tra Pallotta e Friedkin pareva in stallo, poi c'è stata la svolta: ecco le ragioni finanziarie della svolta in casa giallorossa

Friedkin Pallotta

Domenica 29 dicembre 2019

La pressione è arrivata al massimo. Proprio per questo la Roma - a meno di colpi di scena - è pronta per un nuovo passaggio di proprietà. La storia è nota, ma è bene ripercorrerla in alcuni aspetti. Dopo l'ottimismo novembrino, a metà dicembre la trattativa per la cessione del pacchetto di maggioranza tra il presidente James Pallotta e Dan Friedkin, il magnate texano (ma di origini californiane) che bussa alla sua porta, era arrivata in fase di stallo. Perché la svolta? Per una serie di ragioni. Innanzitutto perché il possibile acquirente si è avvicinato alla soglia degli 800 milioni di euro chiesti dal venditore - l'offerta adesso è di circa 780 milioni - e poi perché occorre fare anche una sorta di ricognizione sul futuro. A far data dal 31 dicembre, il club ha bisogno di una prima tranche di liquidità pari a 50 milioni (10 di crediti convertiti e 40 di flussi di cassa), anticipo dei 150 milioni complessivi dell'aumento di capitale (di cui 130 ad opera di chi detiene il pacchetto di maggioranza) che possono essere effettuati entro il dicembre 2021. Logico che, se la trattativa saltasse, Pallotta e i suoi soci - tra i quali si sta sfilando il potente fondo Starwood - dovrebbe mettere di nuovo mani al portafoglio (e sarebbe la terza volta in 9 anni) per completare la ricapitalizzazione, a meno che in estate non si decidesse di vendere i gioielli di famiglia, stile Zaniolo e Pellegrini, tanto per intenderci.

LE BANCHE PREMONO — Nessuno vuole farlo, men che meno Friedkin, quando arriverà al timone. E allora immaginate questo scenario: se la trattativa saltasse, quale potrebbe essere un nuovo acquirente che in tempi brevi metterebbe un solo euro più di Friedkin? E perché dovrebbe farlo, dopo un braccio di ferro così serrato a seguito di una accurata due diligence? Non basta. Le banche d'affari che conducono la trattativa - Goldman Sachs per Pallotta e Jr Morgan per Friedkin - hanno tutto l'interesse perché l'affare si chiuda in tempi brevissimi, perché hanno una percentuale di guadagno sia sull'affare complessivo sia sui tempi in cui questo viene chiuso, e la fine dell'anno potrebbe essere una data che offrirebbe bonus a tutti. Andando tutto a buon fine, poi, anche la prima tranche di aumento di capitale diventerebbe un dettaglio, perché un prestito ponte potrebbe veicolare la Roma nel futuro in attesa che, nel giro di un paio di mesi, si stilino tutti i documenti per il passaggio della galassia di società che ruota intorno alla Roma, circa una dozzina, compresa quella che si occupa dello stadio, che al momento resta sullo sfondo e il cui tema sarà affrontato a parte, quando dal Comune arriveranno buone notizie (come pare). Morale: domani la Borsa riaprirà con il titolo che andrà presumibilmente al rialzo perché potrebbe essere considerato un giorno decisivo per il deal. Con delle istruzioni per l'uso che arrivano forti e chiare da fonti vicine al dossier Friedkin: l'organigramma per il momento resterà l'attuale (quindi pensare a De Rossi o addirittura Totti è prematuro oltre che fuorviante), mentre lo stile operativo sarà nel solco di quanto stabilito dall'a.d. Fienga. Quindi né sogni da sceicchi né altre follie, ma tanta concretezza e voglia di una sfida soprattutto dal punto di vista imprenditoriale. Con la certezza, però, che i gioielli di famiglia saranno finalmente al sicuro. Con i tempi che corrono, non è affatto poco.

di Massimo Cecchini

Fonte: Gazzetta dello Sport

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